蔡旻芸:期貨交易理論與實務

期貨市場理論與實務2021Q1第1至10題:劉任昌講解

1. 答ABCD 交易人從事期貨交易，他所承擔的風險為：
   1. 原始保證金
   2. 維持保證金＋原始保證金
   3. 總契約值
   4. 總契約值的一半
2. 答ABCD 若客戶原已持有3口6月黃金期貨的多頭部位，當他下達賣出1口6月黃金期貨的委託單，則此一委託單是：
   1. 平倉單
   2. 新倉單
   3. 既不是新倉單，亦非平倉單
   4. 可能是新倉單，亦可能是平倉單
3. 答ABCD 代換委託（CFO）通常用於改變委託的內容，下列何者不適用於代換委託可以更改的項目？甲.價格；乙.數量；丙.月份；丁.商品；戊.買賣方向
   1. 僅甲、乙
   2. 僅乙、丙、戊
   3. 僅甲、丁、戊
   4. 僅丁、戊
4. 答ABCD全球第一個現金結算的期貨商品是：
   1. 歐洲美元
   2. S&P500指數
   3. 美國國庫券
   4. 黃金期貨
5. 答ABCDSGX摩根臺指期貨契約值為$100×指數，某交易人存入原始保證金$3,000，並以260.5價位賣出一口期貨，當摩根臺指期貨下跌至250.5，交易人平倉其空頭部位，交易人的投資報酬率為：
   1. 66.7%
   2. 3.33%
   3. 33.3%
   4. 50%
6. 答ABCD下列何者不是美國核准期貨契約必須滿足的條件？
   1. 公共利益
   2. 經濟目的
   3. 必須有現貨
   4. 選項(A)(B)(C)皆是
7. 答ABCD某結算會員之客戶買進2口白銀期貨，價位為$20/盎司，當天白銀期貨結算價為$18/盎司，若白銀期貨之原始保證金為每口$15,000，該結算會員必須繳交的變動保證金為：（白銀期貨契約為每口5,000盎司）
   1. $5,000
   2. $10,000
   3. $20,000
   4. $0
8. 答ABCD若某期貨市場昨天才開市，僅交易甲期貨契約且僅有A、B與C三位交易人，若昨天A向B買了3口甲期貨契約，今天B又賣4口甲期貨給C，請問今天的未平倉數量應為何？
   1. 1口
   2. 3口
   3. 4口
   4. 7口
9. 答ABCD 空頭避險策略中，下列何種基差值的變化對於避險策略有負面貢獻？
   1. 基差值為正，而且絕對值變大
   2. 基差值為負，而且絕對值變小
   3. 基差值為正，而且絕對值變小
   4. 無法判斷
10. 答ABCD 下列何者不需要在期貨契約中規定？甲.契約大小；乙.保證金；丙.最小價格變動單位；丁.最後交割方式；戊.每日漲跌停限制
    1. 僅乙
    2. 僅乙、丙
    3. 僅丙
    4. 僅丙、戊

期貨市場理論與實務2021Q1第11至20題:劉任昌講解

11. 答ABCD避險之效果與下列何者之關係最密切？
    1. 目前之期貨價格
    2. 期貨價格之走勢
    3. 基差之變動
    4. 現貨價格之走勢
12. 答ABCD交割者於5月1日賣出一口7月小麥期貨，價位為$4.35，在7月1日時交割者通知交易所他想交貨（MakeDelivery），若前一日的結算價為$4.00，交貨時買方所需支付的金額（即發票的金額）為：（一口小麥期貨契約規格為5,000英斗）
    1. $4.05×5,000
    2. $4.00×5,000
    3. $4.35×5,000
    4. $3.85×5,000
13. 答ABCD生產沙拉油的廠商通常會如何避險？
    1. 買黃豆期貨，賣黃豆油期貨
    2. 買黃豆粉期貨，賣黃豆油期貨
    3. 買黃豆油期貨，賣黃豆期貨
    4. 買黃豆油期貨，賣黃豆粉期貨
14. 答ABCD買進的觸及市價委託（Buy MIT Order）在下列何種情況會變成市價委託？
    1. 當市場上成交價高於所設定之價位時
    2. 當市場上之買進價低於所設定之價位時
    3. 當市場上之賣出價高於所設定之價位時
    4. 當市場上之賣出價低於所設定之價位時
15. 答ABCD某公司持有1,000萬之上市股票（β值為1.2），擬利用指